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| 唐建伟：7月CPI将创年内新高
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| 时间：2010/08/04 出处：财经 |
预测7月CPI同比增幅3.5%，涨幅将超过5月的3.1%并创年内新高
根据农业部及商务部监测的数据，2010年7月份以来，国内食品价格总体处于持续回升过程中，综合判断，我们预计7月份CPI同比增幅在3.3%-3.7%之间，取其中位数，我们预测7月份CPI同比增幅为3.5%左右，涨幅将超过5月份的3.1%并创出年内新高。
虽然短期内物价仍可能惯性上涨，但随着物价下拉因素增多，下半年通胀压力将逐渐减轻，三季度后CPI、PPI将见顶回落。不过，包括食品价格上涨、资源产品调价等结构性上涨压力仍将长期存在，同时不排除结构性上涨压力在年内某些时段突出显现。这使得下半年物价回落总体温和，幅度有限。因此，我们预计全年CPI涨幅为2.5-3%之间。全年3%的物价目标可以实现。
测算依据如下：
第一，据农业部发布的监测数据，全国农产品批发价格定基指数由2010年6月份的157.6上升为2010年7月份的（以2000年为100）164.1。“菜篮子”产品批发价格定基指数由6月份的155.6上升为7月份的163.1（以2000年为100）。据此测算，2010年7月份食品价格环比上升4.1个百分点。
第二，根据商务部监测的食用农产品价格走势看，商务部监测的食用农产品价格在7月份的四个星期中处于持续回升过程中。我们以商务部的监测结果测算表明7月份食用农产品价格环比上升2.4个百分点。
第三，考虑到近期非食品价格总体处于稳定，我们假设7月份非食品价格同比上涨1.6个百分点，据此测算，我们认为7月份CPI同比增幅在3.3%～3.7%之间，取其中位数，我们预测7月份CPI同比增幅为3.5%左右，涨幅将超过5月份的3.1%并创出年内新高。
第四，虽然短期内物价仍可能惯性上涨，但随着物价下拉因素增多，下半年通胀压力将逐渐减轻，三季度后CPI、PPI将见顶回落。不过，包括食品价格上涨、资源产品调价等结构性上涨压力仍将长期存在，同时不排除结构性上涨压力在年内某些时段突出显现。这使得下半年物价回落总体温和，幅度有限。因此，我们预计全年CPI涨幅为2.5-3%之间。全年3%的物价目标可以实现。■
唐建伟为交通银行金融研究中心高级宏观分析师 |
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