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谈谈近期的一些不成熟想法，请大家指教。

1、如果用gdp的增速变化来观察经济周期的话，那么美国已经出现了比较明显的
约以10年为周期的所谓朱格拉周期。这种周期的特点是上升阶段长于下降阶段。

2、中国自1981年以来的经济也以类似的周期在运行。

3、几个主要发达国家股指近10年来走势惊人相似，隐约趋向于与经济周期一致，请参考
下面的链接：
标准普尔：http://www.google.cn/finance?q=INDEXSP:.INX
日经225：http://www.google.cn/finance?q=INDEXNIKKEI:.N225
道琼斯工业：http://www.google.cn/finance?q=INDEXDJX:.DJI

4、中国股市与发达国家股市不同步猜想。05年以前中国股指运行趋势大异于全球主要
股指，但05年以后逐渐有同步趋势。我的猜想是自01年底中国入世以后的3、4年时间
里所做的市场开放时间表逐渐执行完毕，各行业（特别是金融行业）市场化程度不断提
高，因此表现得越来越国际化。以前看《2003年中国市场经济发展报告》，说中国市
场化在03年达到了70%以上，算是一个佐证吧。

5、如果把股票看成是商品，那么是不是可以用供需关系来解释股市的变化：发行/增发
股票导致供给增加，股价降低；货币增加导致需求增加，股价升高；增值预期（相当于
商品的附加价值）提高导致股价升高。股指受以上因素的综合作用。

如果以上1到5条成立，那么试着用它来解释一下当前的股市：

1、今年以来经济已开始逐渐企稳回升，因此从长期看股市开始了新的上升周期；
2、但短期来看，由于近期新股发行和创业板开版，导致供应过剩，股价下跌；
3、为了挤压经济恢复过程中产生的虚拟经济泡沫，国家使用宏观调控手段减少流动性资
本，进一步加强了短期内股价震荡下行趋势；
4、由于经济基本面的支撑，股价尽管下跌，但不会形成大跌，而是中期震荡徘徊（低点
猜测在2600）。
5、当宏观调控目标完成，股价将重新出现增长趋势（估计在09年底到10年初开始），并
在5年后到达顶部（6000点）。