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看了下面胡优的贴，正好，这两天我买入很多中铁，明天将进行最后一波建仓。

他认为是一个未来的ST股，我认为潜力很大。

就用这个票，连载一下，看看一个月后的收益率吧。

明天进行第一票买入，买入后我会发帖证明，按月末收益率来考量。

第一天，简单说说基本面分析法。

我买中铁的理由很简单：

1、财务方面
400亿元的港股和A股发行后，净资产每股提高到2.5，目前资料披露的每股0.5被提高5倍。
2006年度净利润比2005年提高350%，年度收益为0.18，假设2007年提高仅30%，则估计可达0.23元，目前根据前两季度计算的PE，没有考虑建筑施工企业的结算惯例。

2、资产负债率
中铁负债比例高，原因有以下几方面：
建筑企业流动资金比例极大，远高于一般工厂，并非恶性负债，而是诸如施工中的铁路、隧道、桥梁等设施，业主以政府机构为主，安全边际高，坏账可能性极小。
老企业折旧，造成资产隐藏。
所有者权益中，折旧是很重要的一项，实际是所有者和政府的博弈，折旧越高，越少纳税，对所有者有利。中铁的各分支机构，拥有庞大的土地和房产，还有大量的建筑重型机械，但由于折旧因素，资产中反映不足。

3、政府支持和品牌因素被低估
中铁有强大的政府支持，还有几十年累计的丰富施工经验，按实际施工量计算全球前三，按金额计算也进全球前五，但品牌因素没有计价。

在品牌后面的，是中铁拥有的众多设计院和大量的施工人才、熟练工人，这些也没有计价。

4、行业竞争力
中国建筑业的工作效率高于欧美，在同样的钢筋混凝土结构施工中，由于没有工会，接受加班，同时装备水平的极大提升，效率已经是全球第一。
在中铁所施工的项目中，由于难度高，竞争对手少，议价能力强。又由于近年财政收入增加速度高于GDP速度，以政府机构为业主的重大项目增多，中铁有高于普通建筑业的收益是有很大希望的。
装备制造业的发展，中铁将减少装备成本，获益。
中国人力的逐渐不足，将减少竞争对手生存空间，中铁有望获得更强议价能力，获益。

5、市场前景
按铁路规划，未来的市场是庞大的。各城市的隧道交通也是海量的。中西部发展，由于地理条件原因，大型项目是多的。若国内市场饱和，走出国门的竞争力是很强劲的。

6、收益预期
中铁用IPO募集资金，可以大量减少流动资金贷款，节省大量利息支出，以8%年利率计算，就能增加32亿净利润，每股约2毛，则2008年预计为0.43元。
中铁还可以根据新规东发行公司债，也可以大量减少利息支出。
综合上述判断，2008年中铁的年度收益不低于0.5元，按30倍PE计算，15元的股价是可以预期的。

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好了，先说这么多，肯定有不同看法，不然就不会有人卖，那也就买不着。

只是一个简单分析，随手写一下。

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